《上海市国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》这份为未来五年锚定航向的纲领性文件中，“构建与国际金融中心相匹配的离岸金融体系”作为重点任务单列，成为上海稳步扩大金融高水平对外开放的“先手棋”。 相关专家指出，将离岸金融从零散的“业务试点”升级为成体系的“制度供给”写入五年规划，是上海从“通道型开放”迈向“制度型开放”的重要举措。 但业内人士都清楚，发展离岸金融是一个庞大复杂的工程，非一朝一夕之功。上海从企业痛点着手，通过离岸贸易便利化、自贸离岸债升级、非居民跨境并购贷款创新“三箭齐发”，先行先试，稳步推进，持续为这一工程添砖加瓦。 让资金流转“快“起来 在传统离岸贸易中，因货物不进出关境，银行出于真实性审核的顾虑，往往需逐笔核验合同、发票及提单，导致资金到账耗时两三天。对于价格波动剧烈的大宗商品而言，晚一天到账，可能损失数十万元。 2025年6月，上海率先破冰，在临港新片区启动离岸贸易金融服务综合改革试点。其核心在于建立“白名单”管理制度，由临港新片区管委会认定合规企业，银行为其开立自由贸易账户。纳入名单的企业，银行可实行“免审单”操作，仅凭支付指令即可完成跨境资金划转。 这一改革，有效平衡了风险防控与便利化需求。银行从繁琐的单证审核中解脱，敢于开展业务；企业则大幅降低了人力与时间成本。 截至2026年初，上海已有7家试点企业通过该试点，累计完成离岸贸易结算超6亿元。“这6亿元不是终点，而是起点。”临港物贸平台作为离岸贸易金融服务综合改革试点的重要服务平台，其相关负责人表示，只要企业真实合规，就能享受最大便利，这正是接下来离岸金融（经济）功能区要放大的核心机制。
让出海路径”宽“起来在国际市场做生意，除了要结算便利，融资便利更是企业“走出去”的另一大诉求。
今年1月27日，全市场首单由非银行金融机构提供跨境担保的自贸离岸债成功发行。这笔由东方智盛有限公司发行、东方证券提供跨境担保的债券，规模2亿元人民币，在卢森堡证券交易所挂牌，吸引了来自香港、新加坡等地的境外投资者踊跃认购。
创新的背后，是自贸离岸债在上海的重启升级。
业内专家指出，人民币国际化要真正破局，需要解决“离岸人民币来源”和“配套资产池”两大痛点。自贸离岸债正是关键一招，它让“走出去”企业能够直接在境外发行债券获取离岸人民币，又让企业可以更方便构建高质量的离岸人民币资产池。
截至目前，上海已成功发行4单自贸离岸债，规模突破10亿元。对走向全球的企业而言，这不仅是多了一条融资渠道，更增添了其在国际市场上高质量发展的底气。
让全球配置”活“起来中国企业收购海外科技企业，过去常受制于并购贷款额度低、期限短等瓶颈，导致面对许多好项目“心有余而力不足”。
近年来，临港新片区先行先试为“走出去”企业提供非居民并购贷款，重点支持高端制造、绿色能源等领域企业拓展全球布局，突破了以往不少限制——将中资出境并购的贷款比例上限提升至80%，同时把贷款期限延长至10年，更加匹配企业境外并购大资金、长周期的需求。甚至，不以控股为目的的战略性投资也可以获得资金支持。
浦发银行上海分行落地了全市场首单新政下非居民并购贷款。通过FTN（Free Trade Non-resident，非居民自贸账户）账户，浦发银行为一家专精特新“小巨人”企业的境外子公司发放了1.48亿元人民币跨境并购贷款，助力企业高效完成境外传感器业务收购。从方案设计到最终放款，银行仅用了2个工作日。
从”通道“到”制度“跃升
一项项做，一步步来。从秒级到账的贸易结算，到顺畅便捷的离岸发债，再到灵活务实的跨境并购，上海推动这三项创新业务同步发展，脚步稳健的同时目标明确——构建与国际金融中心相匹配的离岸金融体系。
中国(上海)自由贸易试验区研究院(浦东改革与发展研究院)金融研究室主任刘斌接受中新社采访时表示，《纲要》将离岸金融置于突出位置，背后是清晰的四重战略逻辑：于人民币国际化，离岸金融中心是核心载体；于国际金融中心建设，离岸金融是不可或缺的功能拼图；于全球金融规则参与，离岸金融中心建设标志着上海从“政策洼地”迈向“制度高地”；于服务实体经济，离岸金融是支撑中国企业“走出去”的关键基础设施。
上海财经大学滴水湖高级金融学院研究员王鸿鹭表示，《纲要》系统提出打造“离岸金融(经济)功能区”，配套部署了离岸账户体系优化、离岸信贷发展、自贸离岸债创新、法规制度健全等一揽子安排。这意味着上海离岸金融正在从零散的跨境试点，走向构建一套与国际金融规则高度接轨、服务人民币国际化的完整离岸金融制度体系。
“通道型开放”与“制度型开放”之别，也是理解《纲要》跃升的关键切口。刘斌分析，这一跃升体现在三个维度：从“管道”到“离岸功能区”，以立法、监管、税收、账户、产品的系统性重构，取代单一业务试点；从“额度审批”到“规则治理”，以负面清单、宏观审慎、穿透监管替代逐笔审批，推动自由贸易账户实现“一线放开、二线管住”；从“单向开放”到“双向循环”，推动离岸与在岸的协同发展，形成人民币跨境双向循环的制度闭环。
纵览全球顶级金融中心，无一不是“在岸+离岸”的双轮驱动。太平人寿保险有限公司上海自贸试验区分公司副总经理尧金仁指出，现有的离岸业务主要集中在离岸银行、自贸区离岸债券以及新型离岸国际贸易金融服务这三块。“境外企业和‘走出去’企业的投融资需求难以充分满足，高水平对外开放和人民币国际化因此受阻。”他建议，推动离岸与在岸市场规则融合，与全球治理趋势同步，使上海的制度设计更具全球适用性。
离岸金融的生命力也在于与实体经济深度嵌合。从新能源汽车出海到高端装备融资租赁，从跨境并购到供应链重塑，中国企业正深度参与全球产业格局重构。王鸿鹭认为，中国(上海)自由贸易试验区临港新片区作为离岸金融功能区的核心承载地，其制度设计的最终指向，正是为中国企业走向世界提供全周期、多币种、国际化的金融服务大本营。
刘斌建议，离岸金融功能区不仅要做“试验田”，更应成为可复制、可推广的制度供给样本。通过规则先行、法治保障、风险围网，上海有望在服务国家战略的同时，为全球离岸金融治理贡献一套源自中国实践的制度方案。
